張志熔欲私有化恒盛地產(chǎn)

2013-11-25 08:01:09 來源：觀點地產(chǎn)網(wǎng) 編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

歷經(jīng)中海油海外收購案后，再遇熔盛重工(位置評論新聞招聘)業(yè)績大虧、收購全柴動力失敗被判巨額賠款，及近期或遭希臘船東撤單，張志熔旗下業(yè)務(wù)屢遭不順。為改善局面，張志熔將目光投到恒盛地產(chǎn)。

11月21日，恒盛地產(chǎn)發(fā)公告稱，11月18日，要約人張志熔請求董事會向計劃股東建議，根據(jù)開曼群島公司法第86條以協(xié)議安排的方式將恒盛地產(chǎn)私有化。

作為建議的一部分，要約人將作出相若的現(xiàn)金要約予購股權(quán)持有人，以注銷彼等的未行使購股權(quán)。

據(jù)了解，早在10月21日恒盛地產(chǎn)宣布停牌，便披露公司控股股東張志熔可能提出私有化。

私有化

11月21日公告指，實施建議所需的現(xiàn)金金額約為45.67億港元(假設(shè)在記錄日期之前所有購股權(quán)持有人行使彼等未行使購股權(quán)以成為計劃股東)或約為44.64億港元(假設(shè)在記錄日期之前概無購股權(quán)持有人行使彼等之未行使購股權(quán)以成為計劃股東)。

而根據(jù)私有化計劃，恒盛地產(chǎn)的股本將在計劃生效日期通過注銷及剔除計劃股份而削減。

計劃生效后，恒盛地產(chǎn)將由要約人及其一致行動人士全資擁有，而董事會將在切實可行情況下，盡快申請撤銷股份在聯(lián)交所的上市地位。

而如果計劃生效，所有計劃股份將被注銷，代價為要約人向各計劃股東就每股計劃股份支付現(xiàn)金1.80港元的注銷價。

據(jù)了解，截止至公告日期，恒盛地產(chǎn)有7400萬份未行使購股權(quán)，其中張志熔持有1500萬份購股權(quán)。

恒盛地產(chǎn)已發(fā)行77.93億股股份，而計劃股東在24.78億股股份中擁有權(quán)益，占恒盛地產(chǎn)已發(fā)行股本約31.81%。歷史資料顯示，恒盛自2009年10月2日以每股4.4港元在香港上市，首掛日股價收3.76港元，折價近15%。此次恒盛私有化以作價1.8港元計，仍與上市價相差59%。但注銷價較恒盛于10月尾停牌前的1.24港元有約45.20%溢價。

據(jù)此，瑞信表示，恒盛大股東張志熔提出的私有化作價1.8元，相當(dāng)于市帳率0.61倍，而過去3年其平均市帳率為0.55倍，最近2年平均市帳率為0.43倍。

該行指，私有化方案需要75%獨立股東同意、兼少于10%獨立股東反對，由于出價屬合理，預(yù)計獲通過機會很大。

可行性

對恒盛私有化舉措，在停牌之初便有分析認(rèn)為，是張志熔為緩解旗下業(yè)務(wù)資金壓力所為。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，熔盛重工營業(yè)收入21.29億元，凈虧損約13.16億元，公司尚有304億元的負(fù)債，其中流動性負(fù)債為230多億元。

此外今年前三季度，熔盛重工公開的新簽訂單僅有2艘18000噸好望角型散貨船(船型船廠買賣)，總額不超過6000萬美元，而獲得的政府補助金也從去年同期的6.7億元變?yōu)榱恪?/p>

在美國納斯達(dá)克上市的希臘干散貨船運和深水鉆探公司Dryships高層此前表示，由于熔盛重工建造進度嚴(yán)重落后，不能如期在2014年建成并交付4艘巴拿馬型散貨船，公司有可能會取消合約并動用預(yù)付款保函，以追回付給船廠的全部款項。

在熔盛重工業(yè)績下滑業(yè)務(wù)遇阻前提下，恒盛地產(chǎn)的表現(xiàn)也不算好。今年1-10月份，恒盛地產(chǎn)累計實現(xiàn)合約銷售額52.6億元，同比減少46.2%；累計實現(xiàn)合約銷售面積為46.8萬平方米，同比減少58.9%。

“私有化以后，公司可以不再做定期信息披露，公司高層和大股東施展動作也可以少些阻礙，不必受到港交所的監(jiān)管，省卻日后處理涉及上市公司資產(chǎn)交易事項的麻煩。”中房信研究總監(jiān)薛建雄如是指出。

他還提及，待實現(xiàn)私有化之后，恒盛地產(chǎn)可以利用賣項目的資金歸還回購股票的短期債務(wù)。此外出售恒盛地產(chǎn)的部分資產(chǎn)，也可緩解熔盛重工的資金壓力。

“恒盛地產(chǎn)的樓盤，底子很好，都是按豪宅規(guī)劃，日后完全可以大批量出售給像融創(chuàng)綠城這樣到處找項目又不差錢的買家。”

業(yè)界認(rèn)為私有化或是張志熔現(xiàn)階段能改善局面的可行性手段。此外也有猜測指，私有化后張志熔或?qū)⒑闶⒊鍪邸?/p>